2014年，中國宏觀經(jīng)濟(jì)呈持續(xù)調(diào)整態(tài)勢，繼續(xù)從高速增長向下調(diào)整，而環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)保持了良好的發(fā)展勢頭?；赝?014年中國的環(huán)境產(chǎn)業(yè)，政策的頻繁發(fā)布背后，是深改元年啟動整個政策體系的逐步重置，而這必將深刻改變未來中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展的格局。在此背景下，E20研究院隆重推出了中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)市場年度盤點(diǎn)盛宴，此次年度盤點(diǎn)分為水業(yè)、固廢、大氣三個模塊進(jìn)行盤點(diǎn)與解讀，以白皮書形式陸續(xù)發(fā)布，本期推出《白皮書18：2014年固廢行業(yè)政策與市場年度盤點(diǎn)及展望》。

隨著政策法規(guī)的逐漸完善，固廢產(chǎn)業(yè)迎來黃金發(fā)展期。固廢產(chǎn)業(yè)面對標(biāo)準(zhǔn)趨高、監(jiān)管趨嚴(yán)、公眾參與和效果導(dǎo)向的新常態(tài)，將面臨諸多挑戰(zhàn)。未來，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將對固廢行業(yè)政策與市場環(huán)境將產(chǎn)生深刻影響，混合經(jīng)濟(jì)體將面臨較好的發(fā)展機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)并購、整合將進(jìn)一步加劇。本文將從政策環(huán)境、市場熱點(diǎn)、競爭態(tài)勢等方面對2014年固廢市場進(jìn)行盤點(diǎn)，并對未來行業(yè)發(fā)展趨勢走向加以展望。

一、  政策環(huán)境

(一)      需求政策

1.   完善法規(guī)體系 行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)

2014年，中國向污染宣戰(zhàn)的氣魄與決心達(dá)到歷史頂點(diǎn)，也是各項環(huán)保法律法規(guī)最密集發(fā)布的一年，且嚴(yán)厲程度超越前期已出臺政策。

目前，新修訂的《環(huán)境保護(hù)法》已經(jīng)正式實(shí)施。這部被認(rèn)為是史上最嚴(yán)的環(huán)保法，在政府責(zé)任明確、違法排污懲罰力度、信息公開等方面有重大突破，對企業(yè)、對監(jiān)管部門來說都是考驗(yàn)。

此外，為增強(qiáng)新保護(hù)法確立的按日連續(xù)處罰、查封扣押、限產(chǎn)停產(chǎn)、信息公開等規(guī)定的操作性，環(huán)保部頒布了《環(huán)境保護(hù)按日連續(xù)處罰暫行辦法》、 《實(shí)施環(huán)境保護(hù)查封、扣押暫行辦法》《環(huán)境保護(hù)限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治暫行辦法》 和 《企業(yè)事業(yè)單位環(huán)境信息公開暫行辦法》 四項辦法，對環(huán)境違法行為打出一套有力的“組合拳”?！掇k法》實(shí)施后，企業(yè)將面臨著一個全新的、更加嚴(yán)格的環(huán)保執(zhí)法環(huán)境。

政府還將出臺一系列法規(guī)進(jìn)一步加強(qiáng)對固廢相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管。環(huán)保部正抓緊組織起草土壤環(huán)境保護(hù)法，根據(jù)立法規(guī)劃，將于2015年著手起草草案并征求各方意見，2016年底前修改和完善后將提請全國人大常委會審議，最晚到2017年，土壤環(huán)境保護(hù)法將正式出臺。國家層面的餐廚垃圾管理辦法目前已經(jīng)完成初稿，后續(xù)發(fā)改委將組織技術(shù)、管理、法律等多方面的專家進(jìn)行討論修改，最后上報國務(wù)院辦公廳。按照正常程序，辦法將在2015年上半年出臺，相關(guān)部門也正在研究制訂行業(yè)技術(shù)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)及技術(shù)指南。

2.  加強(qiáng)執(zhí)法力度 經(jīng)濟(jì)手段加碼

為有效懲治企業(yè)環(huán)境違法行為，政府發(fā)布的環(huán)保政策還結(jié)合經(jīng)濟(jì)手段加大環(huán)境治理的力度。2014年12月，環(huán)保部出臺的《環(huán)境保護(hù)主管部門實(shí)施按日連續(xù)處罰暫行辦法（草案）》，明確了按日連續(xù)處罰的適用范圍、計罰周期和計罰金額，規(guī)定“企業(yè)事業(yè)單位和其他生產(chǎn)經(jīng)營者違法排放污染物，受到罰款處罰，被責(zé)令改正，拒不改正的，依法作出處罰決定的行政機(jī)關(guān)可以自責(zé)令改正之日的次日起，按照原處罰數(shù)額按日連續(xù)處罰?！卑慈沼嬃P辦法的出臺， 使按日連續(xù)計罰實(shí)現(xiàn)了有章可循、有據(jù)可依，解決了環(huán)境違法成本低的問題。

此外，排污費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提高。2014年9月，發(fā)改委 、財政部和環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布 《關(guān)于調(diào)整排污費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問題的通知》,調(diào)整排污費(fèi)的征收標(biāo)準(zhǔn)，廢氣、污水主要污染物征收標(biāo)準(zhǔn)將提高一倍。而備受業(yè)界關(guān)注的環(huán)境稅方案已經(jīng)進(jìn)入全國人大層面，正在走法律程序，明年極有可能完成立法并出臺。

3.  強(qiáng)化管理效能 環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高

作為重要的環(huán)境執(zhí)法依據(jù)，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)是強(qiáng)化環(huán)境管理的核心，提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)對優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善環(huán)境質(zhì)量發(fā)揮重要作用。2014年，在固廢行業(yè)，涉及污染物排放控制等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)均有出臺。

在污染物排放標(biāo)準(zhǔn)方面，7月1日環(huán)保部與國家質(zhì)檢總局共同發(fā)布的《生活垃圾焚燒污染控制標(biāo)準(zhǔn)》實(shí)施。該《標(biāo)準(zhǔn)》進(jìn)一步提高了污染控制要求，多項污染物排放限值達(dá)到“史上最嚴(yán)”，并對污染物監(jiān)測提出更高要求。其中，飛灰成分之一的重金屬汞及其化合物，排放標(biāo)準(zhǔn)由0.1毫克/立方米改為0.05毫克/立方米。二噁英類控制限值采用國際上最嚴(yán)格的0.1ngTEQ/m3，與歐盟標(biāo)準(zhǔn)一致，比原標(biāo)準(zhǔn)收嚴(yán)了10倍。該標(biāo)準(zhǔn)是對焚燒處理處置標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范，是治理標(biāo)準(zhǔn)的提升，將推動垃圾焚燒廠的升級改造以及高標(biāo)準(zhǔn)焚燒廠的建設(shè)。

4. 促進(jìn)公眾參與 保障公民監(jiān)督權(quán)

公眾參與在環(huán)境管理體系中起到促進(jìn)與制衡的作用，公開環(huán)境信息，讓公眾監(jiān)督是政府和企業(yè)做好環(huán)保工作的重要保障手段，公眾參與環(huán)境決策已成為社會發(fā)展的必然趨勢 。

目前，我國的環(huán)境信息公開制度已基本建立，并成為一項逐漸發(fā)展中的制度創(chuàng)新和系統(tǒng)工程，在多項法律法規(guī)中都對環(huán)境信息公開做出相關(guān)規(guī)定和要求。環(huán)保部出臺的《環(huán)境信息公開辦法（試行）》已于2008年5月正式實(shí)施，是目前唯一的專門針對環(huán)境信息公開出臺的部門規(guī)章。2014年新修訂的《環(huán)保法》，專門設(shè)立一章對環(huán)境信息公開做了強(qiáng)制性規(guī)定。該法明確公民享有環(huán)境知情權(quán)、參與權(quán)和監(jiān)督權(quán)，要求各級政府、環(huán)保部門公開環(huán)境信息，及時發(fā)布環(huán)境違法企業(yè)名單，企業(yè)環(huán)境違法信息記入社會誠信檔案，排污單位必須公開自身環(huán)境信息，真正體現(xiàn)了“全民治污”的環(huán)保理念。

(二)      投融資政策

1.  改革投融資機(jī)制 鼓勵社會資本進(jìn)入

為加快投融資體制改革，創(chuàng)新城鎮(zhèn)化投融資體制，推進(jìn)投資主體多元化，進(jìn)一步發(fā)揮社會資本作用，著力化解地方融資平臺債務(wù)風(fēng)險，降低財政支出壓力、創(chuàng)新公共產(chǎn)品和服務(wù)新融資渠道、降低公共服務(wù)成本和價格，2014年，國家進(jìn)一步加大了投融資機(jī)制改革工作力度，在國務(wù)院的統(tǒng)一部署下，一系列鼓勵社會資本進(jìn)入、推廣PPP模式的政策出臺。目前與PPP有關(guān)的重要法律法規(guī)已經(jīng)超過40個，相關(guān)政策已成體系，從政策層面和實(shí)際操作上對PPP模式予以指導(dǎo)。

9月，財政部發(fā)布《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》，將在全國范圍內(nèi)開展政府與社會資本合作（PPP）模式項目示范。該通知是財政部推廣PPP 以來所頒布的第一份正式文件。文件的出臺，將對PPP項目的實(shí)際操作，會產(chǎn)生積極、正面的推動作用。

10月召開的國務(wù)院常務(wù)會議中提出，創(chuàng)新投融資機(jī)制，在更多領(lǐng)域向社會投資特別是民間資本敞開大門，鼓勵社會資本投資城鎮(zhèn)供水供熱、污水垃圾處理、公共交通等項目。11月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》，將生態(tài)環(huán)保、農(nóng)業(yè)水利、市政基礎(chǔ)設(shè)施、交通、能源、信息和民用空間以及社會事業(yè)納入投融資機(jī)制創(chuàng)新范圍，其中，生態(tài)環(huán)保位居七大重點(diǎn)領(lǐng)域之首。

10月，國務(wù)院發(fā)布《加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（43號文），積極推廣使用PPP模式，鼓勵企業(yè)通過銀行貸款、企業(yè)債、中期票據(jù)等市場化方式融資，參與公益性項目建設(shè)。

12月，發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見》，從項目適用范圍、部門聯(lián)審機(jī)制、合作伙伴選擇、規(guī)范價格管理、開展績效評價、做好示范推進(jìn)等方面，對開展政府和社會資本合作提出具體要求。財政部發(fā)布《關(guān)于政府和社會資本合作示范項目實(shí)施有關(guān)問題的通知》，公布30個PPP模式示范項目，總投資規(guī)模約1800億元，涉及供水、供暖、污水處理、垃圾處理、環(huán)境綜合整治、交通、新能源汽車、地下綜合管廊、醫(yī)療、體育等多個領(lǐng)域，其中，環(huán)保相關(guān)項目有15個，占據(jù)了半壁江山。此外，財政部還發(fā)布《政府和社會資本合作模式操作指南（試行）》，以規(guī)范政府和社會資本合作項目操作流程。操作指南從項目識別、準(zhǔn)備、采購、執(zhí)行、移交等5個環(huán)節(jié)的操作流程做出了詳細(xì)說明。

在政策的強(qiáng)力推動下，地方層面PPP已經(jīng)逐步落地，各地政府開始PPP項目推介。如福建公布28個PPP試點(diǎn)推薦項目，總投資1478億。青海推介的80個PPP總投資1025億。安徽發(fā)布首批42項城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的PPP項目，總投資710億。湖南省發(fā)布30個PPP示范項目，總投資額583億。四川發(fā)布項目264個、總投資約2534億。由此可見，2015年將是PPP政策落地年，大量項目得以涌現(xiàn)。

2.  深化融資機(jī)制改革 暢通上市渠道

為擴(kuò)大企業(yè)直接融資渠道、降低企業(yè)融資成本，政府正在醞釀出臺股票發(fā)行注冊制政策。2014年3月，國務(wù)院工作會議提出 “積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革”。11月19日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在國務(wù)院常務(wù)會議中明確提出要抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻。11月，股票發(fā)行注冊制改革方案已上報國務(wù)院，擬于2015年向社會公開征求意見。

實(shí)施注冊制后，企業(yè)上市的門檻將大為降低，上市渠道也更加暢通，從而進(jìn)一步加快企業(yè)上市進(jìn)程，使更多的環(huán)境企業(yè)通過上市成功進(jìn)行融資。

(三)      交易政策

1.  發(fā)展環(huán)保服務(wù)業(yè) 政府采購政策落地

2014年，政府發(fā)展環(huán)保服務(wù)業(yè)的決心在政策上得到了推進(jìn)，12月財政部發(fā)布了《政府購買服務(wù)管理辦法（暫行）》，《辦法》明確規(guī)定，各級財政部門負(fù)責(zé)制定本級政府購買服務(wù)指導(dǎo)性目錄，確定政府購買服務(wù)的種類、性質(zhì)和內(nèi)容，由此可見，政府采購服務(wù)政策已逐步落地。據(jù)E20研究院了解，環(huán)保部將于2015年上半年出臺《政府采購環(huán)境服務(wù)指導(dǎo)意見》，包括城鄉(xiāng)生活廢水、垃圾收集、轉(zhuǎn)運(yùn)、處理的單項或者一體化服務(wù)，城鄉(xiāng)區(qū)域河道水域、公園湖泊水質(zhì)養(yǎng)護(hù)、城鄉(xiāng)植樹種草，國家公園、自然保護(hù)區(qū)、城鄉(xiāng)公用土地的環(huán)境修復(fù)等環(huán)保服務(wù)納入到政府采購范圍。

2.  推行治污專業(yè)化 第三方治理提速

在現(xiàn)階段，排污企業(yè)自行治污模式弊端頻現(xiàn)，第三方治理作為在商業(yè)模式上的新探索，具有能夠有效降低治理成本和執(zhí)法成本、提高治污效率，促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)升級等多種優(yōu)勢，推廣勢在必行。

目前，環(huán)境污染第三方治理已獲中央政府高層的重視，相關(guān)政策頻頻發(fā)力，為第三方治理創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2013年11月，十八屆三中全會《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中，就明確提出了“建立市場化機(jī)制，推行環(huán)境污染第三方治理”的政策措施，這是環(huán)境管理制度的重大創(chuàng)新。2014年10月，國務(wù)院常務(wù)會議明確要推行環(huán)境污染第三方治理。11月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》，再次明確提出推動環(huán)境污染治理市場化，大力推行第三方治理。

在上述背景下，國家部委層面也在加緊制定相關(guān)政策措施推動第三方治理機(jī)制落地。由發(fā)改委起草的《環(huán)境污染第三方治理指導(dǎo)意見》近期有望出臺。另外該委與財政部擬設(shè)立500億元國家環(huán)保基金，將為環(huán)境污染第三方治理公司提供低利息、長周期的優(yōu)先貸款。

二、  市場熱點(diǎn)

(一)      傳統(tǒng)市場快速增長

l  垃圾焚燒市場迎來爆發(fā)式增長

隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，垃圾圍城現(xiàn)象嚴(yán)重，而在垃圾填埋進(jìn)入尾聲的階段，垃圾焚燒市場迎來了爆發(fā)式增長。據(jù)E20研究院不完全統(tǒng)計，近三年，垃圾焚燒市場增速達(dá)40%以上，截至2013年9月，已建成垃圾焚燒廠159座，垃圾焚燒規(guī)模已達(dá)15.84萬噸/日，垃圾焚燒的市場占比已達(dá)32%左右。

目前，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)已日趨成熟。在規(guī)劃，上網(wǎng)電價及發(fā)電量等方面都有了明確的政策支持。除上述政策外，2014年又出臺一項新的利好政策，7月，垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)入選發(fā)改委公布的34項低碳技術(shù)目錄。

未來幾年，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速，中小城鎮(zhèn)市場將逐漸打開，垃圾焚燒發(fā)電仍具市場潛力。另外，焚燒標(biāo)準(zhǔn)的提高、監(jiān)管的趨嚴(yán)，將推動垃圾處理設(shè)施的升級改造，垃圾運(yùn)營企業(yè)的運(yùn)營成本將會進(jìn)一步增加，因此，中小型企業(yè)成長空間受到擠壓，資源會更傾向龍頭企業(yè)，行業(yè)集中率進(jìn)一步提升。

(二)      新興市場逐步打開

1.  餐廚垃圾處理市場快速打開

近年來，由餐廚垃圾引發(fā)的地溝油等事件引發(fā)社會廣泛關(guān)注，國家對餐廚垃圾處理逐漸重視，相繼發(fā)布相關(guān)政策。在政策引導(dǎo)下，餐廚廢棄物無害化處理和資源化利用的大氛圍已基本形成。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前餐廚垃圾日產(chǎn)生量14.53萬噸/日，而截至2013年全國餐廚垃圾總處理能力僅為2.47萬噸/日，僅占城市日總產(chǎn)量的17%，龐大的餐廚垃圾處理數(shù)量促使餐廚垃圾處理市場被快速打開。

從2011年確定首批餐廚垃圾處理試點(diǎn)城市名單，到2014年，已公布四批試點(diǎn)城市，共有83個城市入圍。但由于政策環(huán)境、收費(fèi)機(jī)制，技術(shù)路線等方面的問題，致使前期試點(diǎn)城市工作進(jìn)展緩慢，目前，一、二批試點(diǎn)城市項目大部分尚處于在建、籌建狀態(tài)，已建成和運(yùn)營的項目較少。

當(dāng)下，餐廚處理行業(yè)尚處于成長期，餐廚垃圾處理的企業(yè)已漸成規(guī)模，但還沒有出現(xiàn)具有明顯優(yōu)勢的行業(yè)龍頭，市場集中度不高。專業(yè)餐廚垃圾處理企業(yè)不僅面臨以垃圾焚燒發(fā)電為主業(yè)的重資產(chǎn)公司和垃圾滲濾液處理領(lǐng)域龍頭企業(yè)進(jìn)入的雙重壓力；另一方面，專業(yè)化企業(yè)之間競爭也在加劇，企業(yè)需要在技術(shù)、資金、戰(zhàn)略定位、商業(yè)模式等上修煉內(nèi)功。目前，國內(nèi)主要餐廚垃圾處理企業(yè)有山東十方、普拉克、青島天人、嘉博文等。進(jìn)入餐廚垃圾處理領(lǐng)域的上市公司主要有桑德環(huán)境、東江環(huán)保、維爾利、首創(chuàng)股份、瀚藍(lán)環(huán)境等。在商業(yè)模式方面，項目模式基本形成，以BOT為主 BOO為輔。服務(wù)價格基本穩(wěn)定在服務(wù)費(fèi)220元/噸，噸投資在40-60萬元/噸。

隨著餐廚垃圾處理市場的逐步發(fā)展，市場將在未來加速釋放。2014年，多家公司在餐廚垃圾處理領(lǐng)域斬獲項目，各公司將在2015年迎來市場集中爆發(fā)期。技術(shù)保障、資金支撐、政府資源三者將決定餐廚垃圾處理企業(yè)的未來發(fā)展，具有資金、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢的企業(yè)有更好的發(fā)展機(jī)會，行業(yè)龍頭企業(yè)將在未來激烈的市場競爭中勝出。

2.  垃圾收運(yùn)市場逐步開啟

目前，國內(nèi)垃圾收運(yùn)系統(tǒng)的投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于處理系統(tǒng)，企業(yè)往往將更多的資金投入到焚燒和填埋等后端環(huán)節(jié)。但作為垃圾處理的前端環(huán)節(jié)，垃圾收運(yùn)的完善和優(yōu)化對垃圾綜合管理系統(tǒng)的高效運(yùn)行起著至關(guān)重要的作用，從國外廢物管理公司經(jīng)驗(yàn)來看，50%的垃圾處理收入來源于垃圾收運(yùn)。由此可見，垃圾清掃、收運(yùn)的潛在市場很大，進(jìn)軍垃圾收運(yùn)系統(tǒng)將成為垃圾處理企業(yè)今后的發(fā)展方向。

目前，我國垃圾收運(yùn)市場尚屬起步階段，市場不規(guī)范、主體相對弱小、地方壟斷強(qiáng)等諸多問題需要突破。根據(jù)住建部《中國城市建設(shè)統(tǒng)計年鑒2013年》數(shù)據(jù)顯示，垃圾清運(yùn)量正逐年增加，2013年，城市道路清掃已達(dá)64.6億平方米，清運(yùn)量1.7億噸。服務(wù)價格也基本形成，根據(jù)E20研究院調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前清掃服務(wù)價格為9元/平方公里，收運(yùn)服務(wù)價格為1元/噸/公里。2014年，桑德環(huán)境將收運(yùn)作為業(yè)務(wù)重點(diǎn)，在山東、河北、安徽、湖南等地簽約了近10個項目。北控水務(wù)也設(shè)立了固廢公司，并將垃圾分類和垃圾收運(yùn)作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

未來，垃圾收運(yùn)市場空間廣闊，特別是農(nóng)村垃圾收運(yùn)市場潛力巨大，據(jù)E20研究院估算，垃圾收運(yùn)蘊(yùn)藏千億級市場空間。

3.  危廢處理市場持續(xù)升溫

據(jù)E20研究院統(tǒng)計，2013年，危廢產(chǎn)生量4824萬噸，但真正實(shí)現(xiàn)集中處置的比例不到35%。預(yù)計2015年危廢產(chǎn)生量將達(dá)6000萬噸。面對如此嚴(yán)峻的危廢處理市場，國家危險廢物規(guī)范化管理體系逐漸形成，制定了危險廢物污染防治規(guī)劃，公布了危險廢物和醫(yī)療廢物目錄，發(fā)布了危廢填埋、焚燒的污染控制標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)規(guī)范，建立了危險廢物集中處置收費(fèi)制度，促進(jìn)了危險廢物處置產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

此外，危險廢物處理處置技術(shù)已逐步成熟，投資力度也在加大，危險廢物市場在逐漸升溫，資本市場的關(guān)注度也開始提升。目前，危廢處理市場參與者眾多，但整體規(guī)模和生產(chǎn)能力偏小，具有核心競爭力的企業(yè)較少。根據(jù)E20研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前在市場上占相對優(yōu)勢的企業(yè)有兩類，一類是以投資、運(yùn)營為主的，例如東江環(huán)保、桑德環(huán)境、威立雅等企業(yè)，一類是EPC為主的系統(tǒng)解決方案提供商，例如北京京城環(huán)保、北京清大國華等企業(yè)。

4.  土壤修復(fù)市場雷聲大、雨點(diǎn)小

隨著近期國家對重金屬污染防治與土壤修復(fù)工作日益重視，土壤環(huán)境保護(hù)已逐步上升為全國環(huán)保工作的重點(diǎn)，土壤修復(fù)行業(yè)也連獲政策利好。2014年“兩會”后，一系列涉及土壤環(huán)保的規(guī)劃、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及立法等政策文件將陸續(xù)發(fā)布，對土壤污染治理的政策力度明顯強(qiáng)于往年。

但由于面臨土壤修復(fù)技術(shù)不成熟，市場盈利模式尚未完善，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)仍然缺失等問題，目前，土壤修復(fù)并未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，尚處于起步階段。這一情況與政策和市場的熱度形成鮮明對比，呈現(xiàn)出“雷聲大，雨點(diǎn)小”特點(diǎn)。

由于巨大的潛在市場，土壤修復(fù)市場仍然被普遍看好。良好的政策氛圍以及廣闊的市場前景，吸引眾多企業(yè)紛紛布局這一領(lǐng)域。如建工環(huán)境修復(fù)、永清環(huán)保、金隅環(huán)保。其他上市公司中，已進(jìn)入土壤修復(fù)領(lǐng)域的還有鐵漢生態(tài)、維爾利、格林美、桑德環(huán)境、東江環(huán)保等。而在土壤修復(fù)的第三方檢測上，則有天瑞儀器、華測檢測等公司。

隨著未來土壤治理相關(guān)政策法規(guī)的制定以及落實(shí)，未來幾年，土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)將會大規(guī)模發(fā)展，成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)新的增長點(diǎn)。

(三)      固廢行業(yè)資本市場交易活躍

隨著相關(guān)環(huán)保政策密集出臺，環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為景氣度最高的新興產(chǎn)業(yè)之一。產(chǎn)業(yè)資本向環(huán)保領(lǐng)域聚集，行業(yè)投資增速加快，市場空間打開，產(chǎn)業(yè)升級，行業(yè)競爭加劇。2014年，在有利政策的支持下，固廢行業(yè)獲得資本市場高度關(guān)注，交易活躍，并購和上市熱潮迭起。

1.  市場并購高潮迭起

據(jù)E20研究院不完全統(tǒng)計，2014年，固廢領(lǐng)域發(fā)生并購26起，涉及交易金額100億元以上。以桑德環(huán)境、首創(chuàng)集團(tuán)、光大國際、杭州錦江、東江環(huán)保、維爾利等代表的優(yōu)秀固廢企業(yè)通過并購整合突破地域、規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等發(fā)展瓶頸，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。

2014年固廢企業(yè)并購案匯總

2. 企業(yè)上市熱情不減

在一系列利好因素的影響下，眾多固廢公司實(shí)現(xiàn)上市意愿。根據(jù)E20研究院不完全統(tǒng)計，2014年，上市以及擬上市固廢企業(yè)有16家。其中，天楹環(huán)保、綠色動力、粵豐環(huán)保等垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)扎堆上市，成為固廢行業(yè)一大亮點(diǎn)。

2014年固廢及相關(guān)領(lǐng)域上市企業(yè)匯總

擬上市固廢企業(yè)匯總

三、  競爭主體發(fā)展態(tài)勢

1.  重資產(chǎn)環(huán)境集團(tuán)向環(huán)境綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型

目前，中國的固廢產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到了以環(huán)境綜合服務(wù)為核心的發(fā)展的階段，各個企業(yè)均積極尋找快速規(guī)?；陌l(fā)展方式。重資產(chǎn)環(huán)境集團(tuán)核心特征是規(guī)?；?，其優(yōu)勢是全國性網(wǎng)絡(luò)的集約效應(yīng)和政府關(guān)系，以及強(qiáng)大的投資運(yùn)營管理能力。據(jù)E20研究院調(diào)研，2014年度，年營業(yè)收入在10億元以上的固廢企業(yè)有9家。

目前，光大國際、桑德環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)境、杭州錦江、綠色動力、威立雅中國等重資產(chǎn)環(huán)境集團(tuán)企業(yè)正在向環(huán)境綜合服務(wù)商邁進(jìn)。一方面，在積極拓展環(huán)保服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，以杭州錦江、光大國際、綠色動力為代表，不斷做大做強(qiáng)企業(yè)，打造全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。另一方面，在積極部署延伸服務(wù)鏈，以桑德環(huán)境、威立雅中國為代表，在傳統(tǒng)的垃圾處理如焚燒等領(lǐng)域加快布局，同時開拓環(huán)衛(wèi)、資源化利用、餐廚垃圾處理和危險廢棄物等新興領(lǐng)域市場。此外，一些行業(yè)龍頭企業(yè)還在積極“走出去”，開拓海外市場，以首創(chuàng)集團(tuán)為代表，2014年3月，收購新西蘭廢物處理公司TPI NZ100%股權(quán)，實(shí)施國際化戰(zhàn)略。

2. 區(qū)域環(huán)境服務(wù)集團(tuán)向全國性環(huán)境服務(wù)集團(tuán)邁進(jìn)

固廢行業(yè)具有明顯的區(qū)域壟斷性特征，區(qū)域環(huán)境服務(wù)集團(tuán)就是依托于地方政府建立，憑借具有良好的政府關(guān)系和綜合環(huán)境服務(wù)能力，形成區(qū)域壟斷優(yōu)勢發(fā)展而來。隨著企業(yè)自身發(fā)展和競爭態(tài)勢加劇，屬地性企業(yè)面臨當(dāng)?shù)厥袌鲒呌陲柡?、以及市場份額被重資產(chǎn)環(huán)境集團(tuán)搶奪的局面，迫切需要進(jìn)行異地擴(kuò)張，以保持良好的增長勢頭。

目前，一些區(qū)域環(huán)境代表企業(yè)積極尋求外延式擴(kuò)張，通過兼并、收購等方式實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營，向全國性環(huán)境服務(wù)集團(tuán)轉(zhuǎn)變。除已成功實(shí)現(xiàn)全國擴(kuò)張的瀚藍(lán)環(huán)境外，多家區(qū)域公司表現(xiàn)出了全國拓展的意愿，如廣州環(huán)保投資集團(tuán)等。

3.   細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)跑者積極擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)布局

固廢行業(yè)具有技術(shù)復(fù)合型的特點(diǎn)，綜合和系統(tǒng)集成水平直接決定企業(yè)未來發(fā)展空間。系統(tǒng)解決方案提供商具有核心技術(shù)以及清晰的戰(zhàn)略定位、創(chuàng)新的商業(yè)模式、一定的品牌知名度，領(lǐng)跑著各自所處的細(xì)分領(lǐng)域。目前，面對激烈的競爭態(tài)勢，細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)跑者正積極擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)布局，一方面，除在自己所處領(lǐng)域布局外，也在向固廢其他領(lǐng)域進(jìn)行布局；另一方面，細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)域者，正積極接通資本市場。綠色動力、粵豐環(huán)保在港股主板市場成功上市，重慶三峰等公司的上市也在籌備中。

四、  展望

1.       政策展望

（1）政策核心以“治污效果”為導(dǎo)向

當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)增長已呈現(xiàn)新常態(tài)，從高速增長進(jìn)入中高速增長期。新常態(tài)下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將迎來的新的機(jī)遇，建立規(guī)范嚴(yán)密的環(huán)保法治體系，發(fā)揮市場動力機(jī)制作用，保證環(huán)境治理效果將成為環(huán)境保護(hù)的重要抓手。

在目前大力推廣政企合作，實(shí)施第三方治理背景下，未來，環(huán)保政策將改變以往以”工程建設(shè)目標(biāo)性規(guī)劃、污染控制約束性指標(biāo)”為核心的績效考評體系，向保證“環(huán)境治污效果”轉(zhuǎn)變，以“環(huán)境治理效果”為核心的環(huán)保時代已經(jīng)來臨。

（2） 價格機(jī)制進(jìn)一步完善

在固廢行業(yè)，價格機(jī)制沒有理順是影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大核心問題，如餐廚垃圾處理、土壤修復(fù)等細(xì)分領(lǐng)域，由于缺失清晰的價格機(jī)制，市場化的付費(fèi)體系尚未形成，導(dǎo)致污染治理需求難以轉(zhuǎn)化為市場需求。解決收費(fèi)難題成為促進(jìn)上述細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展的關(guān)鍵，未來，相關(guān)政策將在價格機(jī)制方面有所突破。

（3）政府采購環(huán)境服務(wù)體系逐步建立

目前，政府出臺的一系列政策已經(jīng)表達(dá)了環(huán)境服務(wù)采購的決心，下一步將逐步完善基于頂層設(shè)計的各項政策、標(biāo)準(zhǔn)、法規(guī)，建立健全環(huán)境服務(wù)采購體系。政府采購環(huán)境服務(wù)的內(nèi)容和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策將有望明確，由“過程買單”轉(zhuǎn)向“見效付費(fèi)”，比如環(huán)境服務(wù)的投融資、稅收、環(huán)境服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)提供環(huán)境服務(wù)的考核機(jī)制等政策。

（4）熱點(diǎn)細(xì)分領(lǐng)域政策將密集發(fā)布

作為“十二五”規(guī)劃的收官之年，2015年將是政策密集布的一年。從目前趨勢推斷，政策將集中在土壤修復(fù)、餐廚垃圾、危險廢棄物處理等領(lǐng)域，以法律、行政規(guī)章等形式出現(xiàn)，作為國家層面的指導(dǎo)文件，將在健全管理體制機(jī)制、發(fā)揮市場機(jī)制作用等方面予以規(guī)范。后續(xù)將逐步完善的法律和政策框架，行業(yè)規(guī)劃、技術(shù)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)也將陸續(xù)出臺。

2.  市場趨勢

（1）新興細(xì)分市場發(fā)展勢頭強(qiáng)勁

a) 高標(biāo)準(zhǔn)焚燒場或成發(fā)展趨勢

2015年是實(shí)施“十二五”規(guī)劃的決戰(zhàn)之年，也是各類項目的建設(shè)年，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)判斷，2015年將是垃圾焚燒項目集中建成期。根據(jù)“十二五”規(guī)劃，到2015年，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理設(shè)施能力達(dá)到307155噸/日。垃圾焚燒處理能力按廠均956噸/日（根據(jù)《中國城市建設(shè)統(tǒng)計年鑒（2013年）》，2013年生活垃圾焚燒處理能力為158488噸/日，垃圾焚燒廠數(shù)量為166座）進(jìn)行測算，“十二五”期間還需要新建約155座垃圾焚燒廠。此外，史上最嚴(yán)的污染控制標(biāo)準(zhǔn)對垃圾焚燒企業(yè)提出更高要求，將促進(jìn)市場的升級改造，藍(lán)色焚燒將成市場趨勢。

b) 垃圾收運(yùn)市場逐步升溫

目前，我國垃圾收運(yùn)設(shè)施建設(shè)較為落后，垃圾收運(yùn)市場化運(yùn)作潛力巨大，未來，環(huán)衛(wèi)一體化機(jī)制是發(fā)展趨勢，垃圾收運(yùn)領(lǐng)域?qū)?shí)現(xiàn)快速發(fā)展。據(jù)E20研究院保守預(yù)測，國內(nèi)生活垃圾收運(yùn)系統(tǒng)的市場規(guī)模至少將達(dá)上千億元。

c)  餐廚垃圾進(jìn)入爆發(fā)期

隨著國家對餐廚垃圾處理的重視，各項推動政策將陸續(xù)出臺并逐步落地，并在試點(diǎn)項目的帶動下，餐廚垃圾處理將進(jìn)入爆發(fā)期。據(jù)E20研究院保守預(yù)測，未來，餐廚垃圾處理市場規(guī)模約400億元。

d) 土壤修復(fù)行業(yè)全面啟動

土壤修復(fù)行業(yè)將全面啟動，蘊(yùn)含諸多市場機(jī)會。“十二五”為土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)積累、市場萌發(fā)奠定了基礎(chǔ)，“十三五”將進(jìn)入黃金時期。2015年，土壤修復(fù)市場規(guī)模將達(dá)到200億元，而2025年將達(dá)1500億元。

e)  農(nóng)村垃圾處理處置迎來機(jī)遇

此外，農(nóng)村垃圾處理處置迎來機(jī)遇。目前，住建部已全面啟動農(nóng)村生活垃圾5年專項治理，計劃使全國90％村莊的生活垃圾得到處理。未來，政策也將在資金投入、用地用電優(yōu)惠等方面對農(nóng)村環(huán)境治理予以傾斜。

（2） 環(huán)境治理市場需求深度釋放

目前，環(huán)境問題已成為我國最大的民生問題，政府正在積極開展環(huán)境監(jiān)管、考核、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等方面的制度建設(shè)，2015年1月1日實(shí)施的《新環(huán)保法》加大了對環(huán)境違法行為的法律制裁，并就政府、企業(yè)公開環(huán)境信息與公眾參與、監(jiān)督環(huán)境保護(hù)作出了系統(tǒng)規(guī)定，環(huán)境治理開啟新紀(jì)元。重典治污下，地方政府和污染企業(yè)將越來越難以逃避環(huán)境治理責(zé)任，之前的歷史欠賬將逐步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需要，加速環(huán)境治理市場需求的深度釋放，如土壤修復(fù)、危廢處理等領(lǐng)域市場空間將進(jìn)一步打開。

（3）產(chǎn)業(yè)進(jìn)入大資本時代

競爭態(tài)勢方面，在資本聚集和政策、制度推動背景下，固廢行業(yè)并購潮進(jìn)一步延續(xù)，有實(shí)力的企業(yè)將通過收購并購等方式以實(shí)現(xiàn)市場拓展和業(yè)務(wù)整合，擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)鏈和業(yè)務(wù)規(guī)模，從而重塑行業(yè)格局，固廢產(chǎn)業(yè)進(jìn)入大資本時代。

此外，新三板轉(zhuǎn)板制、IPO與再融資取消環(huán)保核查，注冊制等利好政策為有實(shí)力的環(huán)保公司上市掃除了障礙，上市步伐將會進(jìn)一步加快，在此沖擊下，固廢企業(yè)上市消息將會頻繁傳出。

（4）  綜合環(huán)境服務(wù)成未來發(fā)展趨勢

在商業(yè)模式方面，發(fā)展環(huán)境服務(wù)業(yè)將成為推動環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主線，在此背景下，第三方治理、合同環(huán)境服務(wù)將成為未來潮流，并推動產(chǎn)業(yè)不斷深入轉(zhuǎn)型與升級，固廢企業(yè)綜合化、規(guī)?；?、專業(yè)化成為必然方向，綜合環(huán)境服務(wù)是未來的發(fā)展趨勢。

（5） 公眾環(huán)境參與將成常態(tài)化

以前，我國的環(huán)境治理處于政策拉動環(huán)保市場的二維時代，政府根據(jù)地方污染指標(biāo)和環(huán)境治理需求，與環(huán)境企業(yè)做單方面溝通，環(huán)境服務(wù)為單一的政府采購。如今，隨著公眾環(huán)保意識的覺醒與提高，公眾的支持和反對強(qiáng)烈影響著政府決策，環(huán)境治理將進(jìn)入“政府—企業(yè)—公眾”三維共同管制模式，公眾環(huán)境參與將成常態(tài)化。

（6） 移動互聯(lián)將顛覆固廢行業(yè)

目前，移動互聯(lián)網(wǎng)時代已經(jīng)來臨，傳統(tǒng)的固廢行業(yè)在新一輪互聯(lián)網(wǎng)浪潮的沖擊下，將產(chǎn)生深刻變革。移動互聯(lián)網(wǎng)與固廢行業(yè)結(jié)合，將顯著降低整個產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營成本、提高資源的利用效率和企業(yè)的管理水平，推動固廢行業(yè)在技術(shù)升級、市場開拓、品牌傳播等方面的發(fā)展，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和產(chǎn)業(yè)附加值的提升。

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編輯：李曉佳